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私募基金业绩大反弹主观策略罕见跑赢量化

时间:03-14 来源:最新资讯 访问次数:240

私募基金业绩大反弹主观策略罕见跑赢量化

 2月A股市场走出一波连续反弹行情,私募基金绝地反击,产品业绩迎来大反弹。私募排排网最新数据显示,有业绩记录的3134家私募旗下股票策略2月份业绩大涨9.14%,净值迎来了一轮快速修复,不少私募收复失地甚至开始赚钱。值得注意的是,今年以来,主观私募罕见地跑赢量化,百亿私募前2个月业绩排名前10名无一家量化私募,东方港湾、睿璞投资年内收益超10%。此外,股票私募连续2周加仓,仓位指数持续回暖,创出近3周新高。私募业绩“大回血”春节前,A股经历了一轮调整行情,不少中小市值个股下跌,私募基金净值更是大幅回撤,部分私募因为加杠杆或触及清盘线,倒在了黎明前。节后,A股走出一波八连阳行情,上证指数从2700点一路上攻至3000点,北向资金大举买入,私募基金也绝地反击,业绩迎来大反弹。私募排排网最新数据显示,截至2月底,有业绩记录的3134家私募旗下股票策略2月份业绩大涨9.14%,净值迎来一轮快速修复。不过,私募年内收益均值仍为-4.24%。其中,900家私募旗下股票策略年内实现正收益,占比为28.72%。作为私募行业的领头羊,百亿私募的业绩也大幅回血。80家有业绩披露的百亿私募,2月份收益率均值为5.78%,有74家百亿私募月内录得正收益,占比92.5%。截至2月底,有业绩展示的80家百亿私募,今年1—2月收益率均值为-2.68%,有18家百亿私募录得正收益,占比22.5%。数据显示,1—2月百亿私募收益前10名分别是:东方港湾、睿璞投资、盘京投资、海南希瓦、进化论资产、乐瑞资产、洛肯国际、高毅资产、石锋资产和中欧瑞博。其中,东方港湾、睿璞投资的年内收益超过10%。最亮眼的当属东方港湾,代表产品利得汉景1期今年以来的业绩达到19.51%,近一年更是高达60%,净值距离该产品在2021年创造的历史高点仅一步之遥。从但斌公开的内容来看,东方港湾应该在美股收获颇丰,尤其是重仓押注了英伟达,还有微软等人工智能龙头股票。量化业绩大分化过去3年,由于沪深300指数连续下跌,主观策略私募业绩表现不佳,被量化远远甩在身后。尤其是2023年,主观策略私募在渠道发行艰难,几乎募集不到资金,不少主观私募规模大幅缩水。2024年,主观策略私募罕见跑赢量化。有业绩记录的2082家主观私募旗下股票策略年内收益均值为-4.34%,而有业绩记录的370家量化私募旗下股票策略年内收益均值为-4.54%。2月的反弹行情中,主观私募旗下股票策略业绩平均反弹9.62%,远强于量化私募7.70%的反弹力度。数据显示,年内有120家私募旗下股票策略收益超过10%,其中90家为主观私募,23家为主观+量化私募,而纯量化私募仅7家实现高收益。过去3年,量化由于业绩亮眼,获得了渠道和资金的力推,一批私募管理规模突破百亿元大关,但背后是量化基金的净值曲线趋同性强,即策略同质化,春节前纷纷创出史上最大回撤。经历了一轮大回撤行情后,量化私募的业绩分化加剧。据渠道数据显示,跟踪多家重点量化私募旗下中证500指增、中证1000指增、全市场选股以及中性策略产品,与过去几年相比,超额曲线的差异显著。比如,金戈量锐、天演、明汯、宽德、衍复等头部量化超额快速修复,九坤、世纪前沿、启林等修复一般,灵均、毅润等负超额还在加大。显然,量化行业未来的竞争或更加激烈,策略的进化和迭代将不断加快,在投研跟不上的私募,即便是头部百亿私募,也有可能没落。私募看好今年结构性机会随着市场情绪回暖,股票私募连续加仓,布局春季行情。私募排排网数据显示,截至3月1日,股票私募仓位指数为76.70%,较此前一周上涨0.83%,股票私募仓位指数已经创出近期新高。康曼德资本表示,节前及节后市场连续强劲上涨,很大程度扭转了市场前期悲观预期,加上节后全球人工智能投资浪潮,国内加快发展新质生产力的政策导向及良好基本面支持,为市场注入了新的投资机会及动力,市场人气快速回暖。龙年资本市场焕然一新,将呈现更多的结构性投资机会,对后市继续保持谨慎乐观的态度。盈峰资本指出,考虑本周美联储国会讲话表态偏鸽,预计美国年中开始降息概率仍大。展望来看,考虑两会后进入年报季,建议积极关注业绩存在预期差相关标的,均衡配置成长和价值板块。(文章来源:证券时报)

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